2012年上市公司年报正陆续披露，上市公司参与期货套保的情况受到期货市场关注。近年来，随着更多期货新品种的上市，加之国内外大宗商品价格波动剧烈，相关上市公司对期货的关注度日益提升。期货日报记者调查发现，不同行业、不同类型的上市公司，参与期货的积极性有所差异，期货公司对相关上市公司的开发和服务需要更有针对性。
“据我所知，河南的四家煤炭上市企业都没有参与期货交易。”河南大有能源股份有限公司副总经理兼董秘张建强对记者表示，目前煤炭产业链上只有焦炭一个期货品种，但是大有能源的产品以动力煤为主。目前参与焦炭期货的企业主要分布在山西，该地区部分煤企的业务已向下延伸到炼焦领域，有参与期货的需求。
当谈及焦煤和动力煤期货有望上市，企业是否有兴趣参与时，张建强摇了摇头。他表示，煤炭价格与宏观经济走势相关性较强，总体来说比较稳定。“另外，河南是缺煤省份，大有能源的产品主要供应省内几家大型火电厂，销售一直比较稳定，利用期货套保的动力不强”。
煤炭价格是否真的比较稳定呢？生意社的数据显示，2012年5500大卡环渤海动力煤市场平均价格年初为807元/吨，年末为634元/吨，年内下跌21.4%。8月31日5500大卡环渤海动力煤市场平均价为626元/吨，创2012年全年低点，较今年高点跌22.4%。据了解，2001—2011年是煤炭行业的“黄金十年”，这十年，吨煤的价格以每年七八十元的涨幅不断攀升，但进入2012，受经济形势不佳、煤炭自身产能释放以及外煤不断涌入影响，“黄金十年”遭遇了拐点。
既然煤炭价格波动如此大，那么对期货这一避险工具，一些煤炭企业为何“落花有意，流水无情”？一业内人士对记者解释说，煤炭上市企业中国有企业居多，作为资源型企业，企业本身“不差钱”，而参与期货需要承担风险和责任，企业领导往往比较谨慎。
当然，也有部分上市公司对利用期货指导经营表现出了较高的热情，豫光金铅就是其中代表。豫光金铅具有境外期货套期保值业务资格，公司专门成立了期货部，不仅参与外盘交易，对国内的铅锌银等期货品种均有参与。据不完全统计，2012年上半年共有46家上市公司参与期货套保，其中涉足铜、铝、锌等有色金属期货品种的多达29家，占比最大。
“目前不少上市公司对期货市场的认识和理解都在加深，并配备了专门的部门和人才队伍。”中国国际期货东中国区副总裁刘华梅说，有需求的上市公司一般会挑选两到三家期货公司开户，通常要求期货公司的实力与上市公司相当，看重期货公司在某个品种上的交易量及服务。“我们开发上市公司客户主要是看重他们带来的品牌效应，实际收益通常是次要的。”谈及开发上市公司客户，刘华梅说，他们前期会与上市公司的投资部门进行接触，了解对方需求，然后有针对性地提供定制产品和服务，在接触过程中期货公司相关人员的专业素质很重要。
目前，国内期货交易所的31个上市品种已经涵盖了金属、能源化工、农业等实体经济领域。河南证监局提供的数据显示，河南辖区66家境内上市公司中，有30余家分布在钢铁、煤炭、化工、有色金属等行业。可以看出，上市公司所处行业与期货品种及上下游之间有着较高的契合度。上市公司参与期货套保一方面可以规避生产经营风险、锁定利润，另一方面还能改善期货市场投资者结构。
“就目前情况来看，上市公司参与期货套保还有很大的潜力可以挖掘，需要上市公司、期货公司以及交易所等各方努力。”业内人士表示。
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