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基于厂库交割的套保体系构建 |
2013-08-14 00:00:00
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玻璃期货采用厂库交割，提高了企业参与的积极性。依托玻璃期货市场，厂库企业适时适度操作套保、交割等业务，可以转变盈利模式，提高企业经营质量。构建基于厂库交割的套期保值体系，目的是实现资产增值运营和操作协同。
工作主题
企业风险转移、销售渠道扩大、盈利能力提升。
工作原则
制定预算、控制过程、评价绩效，建立基于风险控制的资产增值协同流水线。
操作指引
操作流程：套期保值过程采用事前、事中、事后、闭环优化、独立审计五条操作流水线进行作业。
操作分工：财务部负责资金调配、风险控制、结算管理、期货交易运作绩效评价和审计；期货部门负责跟踪行情，会同期货公司根据公司实际，以及行情分析结论，制定交易策略，执行交易指令，定期总结和反馈；由生产部、销售部组成信息反馈中心，跟踪市场，反馈订单报价、现货价格、生产和销售进度等；交割库根据交易策略完成仓单的注册、注销和交割。各单位在操作流水线的节点上充分合作。
切入节点：年度配合生产和销售计划的制定；月度回顾计划实际差；每周搜集工厂生产、销售和库存信息；日检查头寸持仓。在每个节点，根据公司实际的需求，期货部门向期货公司发出需求信息，由期货部门会同期货经纪和咨询单位，分析外部信息、制作操作策略、调整资源配置、撮合仓单成交等工作。
事前预算流水线：根据公司计划、实际需求和市场变化制定操作策略，应包含下单方向和标的合约、框定价格范围、进行过程演绎、制订风险预案等；套保部门应知会各部门操作策略，各部门应将控制信息及时传递给期货部门，使各环节受控，做好操作策略预算。
事中跟踪流水线：日清日结地不断验证操作策略中的过程推演，出现偏差及时调整持仓头寸，并汇报风险和收益情况。
事后核销流水线：每个项目的收尾，以完成交割、头寸平仓、货款两讫，或者销售合同签订实现风险转移作为结束。核销结束后，应对项目做出绩效评价和操作回顾，将实现风险转移，实现市场份额，完成销售计划，持仓头寸盈亏，节税节费等可以计量的绩效评价，以及扩大公司影响，维护商业信用，形成团队合力，创新操作模式等不可计量的绩效评价进行充分的考量和评估。
闭环优化流水线：回顾和审查每个流水线操作的情况，反馈问题，制订解决问题的方案；优化操作策略和操作工具；提升交易水平；制定新的交易策略。
独立审计流水线：财务部根据项目完成情况，实施审计，出具审计意见。
套期保值业务的操作是一个动态调整和优化的过程，应该不断审视每个流水线作业的效率，丰富制度、改进运营工具和方法，才能契合企业的实际经营活动，为企业实现保值增值。
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