期货资管产品体系将更丰富

 
    自去年期货公司资产管理业务推出以来，期货资管产品基本专注于国内期货市场投资，很少跨市场投资股票、债券等领域。让人欣喜的是，这“临门一脚”即将踢出。期货日报记者从日前举行的“2013国债期货应用及金融期货发展峰会”上了解到，专注于国债期货和现券市场投资的资管产品——“中期主动稳健—债期1号”（下称“债期1号”）已成功募得第一笔资金。这款由中国国际期货推出的资管产品，将为期货公司资管业务跨市场投资和操作提供有益借鉴。
    根据现阶段证监会和中国期货保证金监控中心的要求，跨市场投资的期货资管产品必须有相应的托管人。目前，除托管环节制约期货公司资管产品“对外投资”发展外，还要解决期货资管账户多市场交易的瓶颈问题。
    通过与多方机构的充分交流和沟通，该产品突破了期货资管账户多市场交易的瓶颈，实现了期货资管产品跨市场投资中期货公司、托管银行（非五大国有银行）、期货保证金存管银行（五大国有银行）、证券公司等机构的跨行业技术性对接，为未来的集合类产品、综合类产品推出积累了技术操作经验。
    中国国际期货资产管理中心副总裁高健介绍，“债期1号”主要投向国债现货市场和期货市场，托管银行为光大银行，国债现券交易选择的是招商证券的通道。
    即将推出的国债期货有50倍的杠杆，具有低波动率、高杠杆的特性。它与现有其他期货品种的高波动性、适中杠杆特点刚好相反，为期货公司资管产品增添了差异化的设计要素。国债期货上市后，期货公司资管产品杠杆比例的选择空间将由原来的最高10倍左右扩展到最高50倍左右。而国债期货的交割标的——5年期以上国债现券，是当前市场上风险最低的金融产品之一，其作为固定收益型理财产品的重要配置资产，也是期货资管产品由之前的浮动收益型产品向固定收益型产品、刚性兑付型产品过渡的重要配置资产。
    “‘债期1号’主要投资策略包括期现套利、跨期套利、国债与信用债的利差套利交易等。”高健介绍说，该产品起步资金为1000万元，最大限亏比例为5%，远远小于公司之前产品20%—30%的限亏比例。这款产品使中国国际期货资管业务向固定收益型产品方向迈出了一大步，同时还丰富了公司的资管产品体系。
    在高健看来，国债期货的高杠杆性将显著提升投资国债期货的期货资管产品的收益能力。“如果运用得当，极有可能‘跑出’现有理财市场同等风险程度下的超额收益率，从而为投资者提供更丰富、更多元化的理财产品”。