| 我国已经具备推出铁矿石期货的现货基础与市场条件
铁矿石期货已获中国证监会批准，即将在大连商品交易所上市，并将成为中国期货市场的一个重量级新品种。这一品种与以往品种最大的不同是，铁矿石不仅可以进行标准仓单交割，也可以进行提货单交割。这也有别于目前国际市场上已经推出的铁矿石期货，体现了品种创新方面的中国特色。
产业 急需期货工具避险，助推钢铁业转型升级
从1978年到2012年，我国经济的复合增长率近10%，同期城镇化率由17.9%升至52.57%，并跃升为全球第二大经济体。2001年我国加入WTO后，中国因素成为左右全球大宗商品市场价格走势的最重要力量，全球大宗商品市场80%以上的增量需求来自中国。作为全球最大的大宗商品消费国，中国几乎消耗了全球45%的能源和原材料，不过经济总量却不足全球的8%。
2012年，世界铁矿石产量约18.6亿吨，贸易量约11.3亿吨。世界铁矿石的生产和贸易相对集中，澳大利亚、中国、巴西和印度四国产量约占世界总产量的80%。我国是世界铁矿石第二大生产国、第一大进口国和最大的现货贸易市场。
如今，我国经济发展已从超高速增长期转入次高速增长期，全球经济也处于下行周期。由于需求继续萎缩，过剩产能短期内得不到消化，钢铁产业面临全行业亏损的尴尬局面。在这种情况下，2012年我国粗钢产量高达7.17亿吨，生产铁矿石4.4亿吨，进口7.4亿吨，消费10.5亿吨，铁矿石进口量7.4亿吨，增加8.4%，对外依存度超过60%。
2013年以来的形势更为严峻，我国钢铁产业正在遭遇严冬，产能、产量“双过剩”现象日趋明显，结构调整与转型升级已迫在眉睫。
除了钢铁行业面临的产能过剩、下游需求疲软、原料价格居高不下等多方压力，环保问题也成为制约我国钢铁工业发展的又一重要因素。众所周知，钢铁业是一个高耗能、高污染的行业，在促进经济发展的同时，却以牺牲环境和资源为代价。我国钢铁业要在现有规模上发展扩大，将会受到能源消耗和环境污染等方面的限制和制约。
近几年，受国内外宏观政策和环境变化等因素影响，作为钢铁行业原料的铁矿石价格波动风险增大，而现存的协议定价、指数定价存在颇多争议，亟须建立公平、公正、合理、透明的铁矿石价格形成机制，有效降低市场风险。我国推出铁矿石期货，通过期货市场标准化合约，不仅可以为钢铁企业提供规避国际铁矿石价格波动风险的有效工具，更可以通过铁矿石期货价格发现机制，为我国钢铁产业调整过剩产能、淘汰落后产能提供指导和帮助，为钢铁产业健康稳健发展保驾护航。
目前，我国是全球铁矿石最大的需求国和消费国，铁矿石进口量占国际贸易总量和对外依存度均高达60%以上，在国际铁矿石市场上占有重要地位。一旦国际铁矿石价格出现剧烈波动，我国钢铁企业将受到巨大的成本冲击，最终严重影响我国钢铁产业乃至国民经济的稳定发展。在这种情况下，国内企业迫切需要合适的金融工具规避原材料价格风险，实现自身稳健经营，市场上推出铁矿石期货的呼声日益高涨。建立铁矿石期货市场不仅可以帮助钢铁企业规避国际铁矿石价格波动风险，而且能够为我国在铁矿石贸易中提升定价力。我国当前推出铁矿石期货已经具备“天时、地利、人和”三方面条件。
天时 贸易格局生变，现有定价机制逐渐被打破
随着期货市场的发展和完善，多数国际大宗商品已经进入期货定价时代，而铁矿石国际贸易是为数不多且具有很强代表性的仍在沿用协议定价模式的国际大宗商品。目前，由于中国需求的减弱，全球大宗商品市场告别了黄金时代，由卖方市场转向买方市场，铁矿石贸易格局悄然生变，现有定价机制逐渐被打破。
同时，我国已经处于工业化中后期，城镇化开始替代工业化成为拉动经济增长的主要动力。我国对于铁矿石需求在未来会趋于平稳状态，持续增长的势头将会趋缓。经济发展方式的转变增加了我国在国际铁矿石市场中的谈判筹码，垄断供给格局下的卖方市场对价格的操纵能力也会被削弱，此时推出铁矿石期货可谓恰逢其时。
地利 我国市场地位举足轻重，期货有主场优势
我国巨大的铁矿石贸易份额是推出铁矿石期货的现货基础和市场需求，也是铁矿石期货推出的必要条件。目前，我国是国际铁矿石市场中最大的需求方，在全球铁矿石市场中拥有举足轻重的地位，对整个国际市场具有很大的影响力。2011年1月，印度推出全球首个铁矿石期货，同年新加坡也推出了以中国天津港口62%品位的铁矿石价格为参照指数的铁矿石掉期合约，规定以现金形式交割。2013年5月，美国CME集团电子交易也推出了铁矿石期货。值得注意的是，印度和新加坡的铁矿石合约分别以中国青岛和天津两港口的铁矿石到岸价作为合约标的价格，而非巴西或澳大利亚的离岸价格，足见我国在国际铁矿石市场上的重要影响力。
同时，我国螺纹钢期货、焦炭期货的成功也为铁矿石期货的推出提供了经验借鉴。近年国际铁矿石和黑色金属衍生品市场上大打“中国牌”，我们自身不能袖手旁观。目前，我国已经具备推出铁矿石期货的现货基础与市场条件，铁矿石期货拥有主场优势，能够使得中国在国际黑色金属期货交易中抢占制高点。
人和 相关部门已达成共识，市场各方期待上市
目前，相关部门已经达成共识，铁矿石期货的推出势在必行。国际衍生品市场推出的铁矿石掉期交易成为铁矿石金融化之路的有力推手。自2009年起，有关部门便开始着手铁矿石期货的开发调研，做了大量工作，认真研究印度和新加坡等交易所的铁矿石合约，密切关注国际铁矿石衍生品的发展动态，对其市场进行跟踪研究，为我国顺利推出铁矿石期货做好了充分的准备。继上海期货交易所螺纹钢期货顺利问世后，大连商品交易所分别于2011年、2013年推出焦炭期货和焦煤期货，获得市场广泛认可，为铁矿石期货的推出扫清了技术上的障碍，培育了广大产业投资者。
中国钢铁业协会对于铁矿石期货的态度也由起初的消极观望转为积极支持，为铁矿石的金融化道路做出很大贡献。2011年10月，中国证监会正式对铁矿石期货立项，将推出铁矿石期货提上日程。
除此之外，最新修订的《期货交易管理条例》也为铁矿石、原油等国际大宗商品引入境外投资者扫除了障碍，铁矿石期货的推出具备了“天时、地利、人和”的条件。
发力 抢占国际市场制高点，更好服务国民经济
国际金融期货之父梅拉梅德曾经预言：期货市场的未来不在芝加哥。目前，我国已经成为全球最大的商品期货市场，又是最大的钢铁生产国和消费国，并且已经顺利推出以螺纹钢、线材、焦炭、焦煤等与钢铁产业联系紧密的期货品种，面对黑色金属的国际衍生品市场群雄并起的局面，对于铁矿石的金融化道路我们不应坐视其他国家频频大打“中国牌”。相反，我们应该主动出击，抢占黑色金属的国际市场制高点。
近年来商品衍生品中的掉期、互换、基差交易方兴未艾，全球已有四家交易所推出了铁矿石掉期交易，分别是新加坡交易所（SGX）、伦敦清算所（LCH Clearnet）、美国洲际交易所（ICE）和芝加哥商业交易所（CME）。对于我国期货市场，我们不能一味地就期货论期货，要跳出期货看期货，跳出期货做期货。相关部门可以在已经推出的螺纹钢期货、焦炭期货、焦煤期货的基础上，积极研发推出铁矿石期货、铁矿石指数、铁矿石掉期等系列衍生产品，并适时推出板材、不锈钢、铁合金等一系列黑色金属期货品种，主动与场外交易市场对接，形成期货与现货互动，场内与场外互通，境内与境外互联的多层次的黑色金属市场体系，以更好地服务于钢铁产业和国民经济。 |
