| 财政部发行315.5亿元7年期国债
财政部昨日对2013年记账式附息（二十期）国债进行了招标。由于该国债很有可能替代当前国债期货的CTD券（最便宜可交割债券）130015，成为新的活跃CTD券，并可能影响国债期货的走势，受到市场关注。
本期国债为7年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额300亿元，实际发行金额为315.5亿元，票面年利率为4.07%。本期国债利息按年支付，每年10月17日（节假日顺延）支付利息，2020年10月17日偿还本金并支付最后一次利息。
另据了解，财政部还将于10月23日对2013年记账式附息（十八期）国债进行第一次续发，招标面值总额为280亿元。
至此，市场近期一直担心的最便宜可交割券替换问题暂告一段落。
众所周知，由于国债期货的名义标的债票息为3%。根据经验法则，当收益率高于3%时，市场倾向于交割久期较长、收益率较高的可交割债券。在今年熊市背景下，中长端收益率持续高于3%，每季度新发的7年期可交割国债因其久期长的特性，均在发行之初就立即成为国债期货的CTD券。
昨日国债期货三个合约开盘均出现下跌。市场人士认为，这可能跟最便宜可交割债券替换有关系。午后国债招标结果的公布后，国债期货迅速拉升。“这说明了目前国债期货的市场有效性已经越来越强。”海通期货国债期货分析师徐莹对期货日报记者表示，国债期货后期仍然有下跌的风险。“美国政府债务上限的期限是17日，这有可能导致近期美国国债的收益率大幅上升，使我国国债期货承压。” |
