| 由于年末原因，12月份中国宏观经济数据从原来每月的10日至15日推迟到20日发布。由于市场对12月份中国经济增速放缓已经有预期，因此对市场影响不大。而欧洲将公布1月份制造业和服务业PMI，以及英国央行1月份利率决议会议。
中国证券报本周邀请宝城期货金融研究所所长助理程小勇对上述事件及其他重要事件进行点评，并邀请金石期货研究所鄂玉琼，针对影响农产品尤其是豆类油脂的重要事件及其具体作用效果进行点评和预测。
贵金属及工业品：
1、 中国12月份宏观经济数据 公布时间：1月20日
点评：12月份，中国出口增速从11月份的12.75%降至4.3%，反映出欧美圣诞订单结束之后中国外需延续疲软，也可能在外管局加大虚假贸易下的真实贸易的回归。而去年12月份进口从上月的5.34%升至8.3%，内需有恢复的势头，特别是年底工业原材料进口在部分补库需求和融资需求（铜等）驱动下回升，但内需依旧不够强劲。我们预计12月份工业增加值延续回落势头，而固定资产投资可能在年底完成任务的驱动下保持稳定，这都显示12月份下游需求疲软和工业制造业部门活动降温
从12月份新增信贷和社会融资规律来看，中国新增贷款和M2增速依旧偏高，而社会融资规模在表外业务，特别是委托贷款和信托贷款的驱动继续攀升。尽管中国央行已经开始控制货币供应，但动作仍比较慢。从1月份四大行公布的贷款来看，1月份突击贷款依旧很明显。
春节前资金面再次出现紧张的可能性正在增加，信贷期限和流动性资源错配结构性问题依旧突出，我们对于2月份下游企业补库的预期依旧谨慎。因此，对于工业品而言，后市反弹空间受限。
2、 美国芝加哥活动指数和住房市场指数 时间：1月23日
点评：12月份美国非农数据远弱于预期，以及1月17日美国公布的新房开工和营建许可环比出现大幅下滑，再加上美国1月密歇根大学消费者信心指数初值不及预期，大幅降至80.4，弱于预期83.5，美国12月份遭遇严寒天气的导致经济增速明显放缓。而住房市场可能因住房抵押贷款利率上升而出现放缓，美联储削减QE对于美国楼市负面效果会不会扩大都有待观察。
美国新房开工环比下降也很大可能是严寒天气，但是实际利率上升也带来负面影响，因此我们担心市场对美联储继续削减QE的预期降温，这将带来美元升势暂时停步，这给贵金属和工业金属带来额外的支撑。
3、 1月份欧元区PMI 时间：1月23日
点评：12月份欧元区综合PMI和制造业PMI都出现明显的上涨，欧元区经济在工业制
造业回暖的驱动下继续复苏，但是1月份能否延续这种升势有待观察。从最新的欧元区企业贷款来和就业数据来看，欧元区企业贷款需求不强，就业市场依旧惨淡，因此欧元区PMI一旦放缓将导致欧元兑美元继续回落，这对于贵金属和工业品带来负面压力。
4、 英国央行议息会议 时间：1月22日
点评：最近数据显示英国经济复苏在加速，而通胀首次触及央行设定的稳定目标2%，因此英国央行会不会削减资产购买计划和加息都将导致英镑兑美元的升势能否延续的关键，我们倾向于英国会逐步退出宽松，从而英镑兑美元将维持强势，美元涨势将变的缓慢，因此对于工业品和贵金属存在一定的支撑。
农产品：
豆类油脂：
美国作物周度出口报告 时间：1月24日
点评：截至01月09日当周，美国当年年度大豆已出口销售大豆4145.2563万吨，较去年同期高出27.03%，其中中国购买2678.6207万吨，而去年同期为1965.7263万吨。目前当前年度美国大豆出口销售量已超出全年度销售预期，而去年同期仅为90.87%，显示美国大豆出口进度较快，销售进入尾声。目前已经到了尾声阶段。南美部分地区大豆开始进入收割期，后期关注点逐步转向南美天气、出口进度。
饲料：
禽流感疫情提升 冲击养殖饲料行业
点评：近期禽流感病例集中出现，市场关注度继续提高。浙江省卫生计生委18日通报，当日该省又新增3例人感染H7N9禽流感病例。至此，进入2014年之后，浙江省感染H7N9禽流感病毒的患者数已达到20位。福建尾声计生委18日通报，福建新确诊1例人感染H7N9禽流感病例。至此，今年福建已有7例人感染H7N9禽流感病例。同时，广东再次确诊3例人感染H7N9禽流感病例。禽流感病例接连出现，且出现死亡病例，或引发群众恐慌情绪，对于家禽养殖业冲击相对较大，或禽类饲料消费或会进一步趋淡，预计对饲料存在利空影响，需持续关注疫情发展。 |
