| 本周(1月27日-2月2日)为中国农历春节前最后一个交易周,也是月末。1月28日至29日美联储利率决议是重中之重,而其他央行活动包括日本央行会议纪要及新西兰央行利率决议。本周欧美公布的数据较多,比较重要的是美国房地产和耐用品订单数据,以及英美四季度GDP,日德欧失业率及CPI。整体来看,新兴市场已经发送了资本外流的征兆,全球金融市场系统性风险正在加大,避险类资产美债和黄金收益,而风险类资产欧美股市和风险类商品将面临很大的下行压力,工业品价格甚至原油都可能出现暴跌的可能。
中国证券报本周分别邀请宝城期货金融研究所所长助理程小勇对上述事件及其他重要事件进行点评,并邀请金石期货研究所鄂玉琼,针对影响农产品尤其是豆类油脂的重要事件及其具体作用效果进行点评和预测。
贵金属及工业品:
1、 日本央行公布利率决议纪要 时间:1月27日
点评,在安倍就安倍经济学发出第三箭之际,即扩大消费税之际,日本经济和通胀都出现温和回升,但是日元在近期新兴市场遭遇资本外逃的冲击下,成为套息交易平仓的受害者,出现大幅升值,这拖累日本股市和日胶大幅下跌。对于安倍扩大宽松的可能性扩大之际,日元能否遏制除升势,这将对日胶有很大的影响。(程小勇)
2、 美联储议息会议 时间:1月28日至29日
点评:美联储将于1月28日开始为期两天的货币政策会议, 市场猜测其有可能进一步缩减购债规模。美联储在12月的货币政策例会后,宣布从今年1月起将月度资产购买规模从原来的850亿美元减至750亿美元。由于美国经济复苏势头强劲,美联储可能提前加息,从而加剧了资金逃离新兴市场的速度。1月24日开始,新兴市场货币大幅贬值,股市大跌,新兴市场的资本外逃已经在上演,从而刺激市场避险情绪大幅升温,美债和黄金等避险资产收益,而美元因美国楼市数据不佳,以及套息交易平仓,导致其表现不及日元避险的魅力,这在短期将冲击美股和风险类商品市场,而贵金属,特别是黄金短期手避险需求升温而会保持相对强势,工业品甚至白银可能受累于金融市场的系统性风险升温而出现下跌。1月25日当周,VIX暴涨46%,创2010年5月来最大单周涨幅。(程小勇)
3、 美股房地产、GDP、耐用品订单和美国个人收支等数据
时间:1月27日-1月31日
点评:1月份美国公布的经济数据大多数向好,但是房地产数据显示地产增速出现放缓,这可能给美国经济蒙上阴影。1月27日美国公布12月份新房销售数据,针对12月份成房销售弱于预期以及11月FHFA房价指数环比上涨不及市场预期,我们认为可能影响到美元的表现,从而对于工业品而是美元利空有所弱化,贵金属可能继续受益。而美国将于1月30日公布四季度GDP年化环比初值,市场预计将从三季度的4.1%回落至3.2%,而12月份耐用品订单增速也可能从上月的0.035%降至0.018%。1月31日,美国公布去年12月份个人收支,预计个人收入保持0.2%的速度持平,但是个人支出可能从 0.5%降至0.2%。(程小勇)
农产品:
豆类油脂:
美国作物周度出口报告 时间:1月30日
点评:截至01月16日当周,美国当年年度大豆已出口销售大豆4214.8686万吨,较去年同期高出27.95%,其中中国购买2708.1862万吨,而去年同期为1986.684万吨。目前当前年度美国大豆出口销售量已超出全年度销售预期145.8686万吨,而去年同期销售量仅为91.72%, 显示美国大豆出口进度较快,销售进入尾声。目前已经到了尾声阶段。南美部分地区大豆开始进入收割期,后期关注点逐步转向南美天气、出口进度,以及是否会出现中国洗船状况。(鄂玉琼)
饲料、鸡蛋:
禽流感疫情继续扩散 养殖饲料行业影响
点评:近期禽流感疫情不断扩散,影响力不断升级。浙江省卫生计生委23日发布消息称,浙江省新增5例人感染H7N9禽流感病例。25日北京也通报发现1例人感染禽流感病例。 26日,浙江、广东和江苏卫生部门通报,三省新增6例人感染H7N9禽流感病例。其中,浙江3例,广东两例,江苏一例。江西省发现1例人感染 H10N8型禽流感案例。禽流感病例呈现由南向北扩散迹象,但从目前情况看仍属于散发病例。由于禽流感病例不断出现,杭州市、上海市均发文暂停城区内活禽交易,暂时关闭活禽交易市场。目前肉类节日需求逐步转淡,若禽流感疫情继续扩散升级,则对于年后养殖行业及饲料行业产生较大影响。禽流感疫情对饲料、鸡蛋相关产品存在利空影响,需持续关注疫情发展。(鄂玉琼) |
